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8连降!人民币中间价再下调206个点!人民币贬值

时间:2019-01-26 03:38来源:未知 作者:admin 点击:
周五,中国央行将人民币兑美元中间价设定为6.6166,为连续第八天下调,较上日调降206点,中间价贬值至2017年12月13日以来最低。 上一个交易日人民币对美元中间价报6.5960,16:30官方收

  周五,中国央行将人民币兑美元中间价设定为6.6166,为连续第八天下调,较上日调降206点,中间价贬值至2017年12月13日以来最低。

  上一个交易日人民币对美元中间价报6.5960,16:30官方收盘报6.6250,创去年11月21日以来新低,连跌六日。23:30收盘报 6.6258。

  过去两周,对中国经济减速的担心和对中美贸易战的焦虑使得人民币累计下跌了3.4%,在新兴市场货币中仅比韩元略强。

  那么到底为什么人民币贬值压力这么大呢?对此,专家表示,主要有3个原因,具体来看:

  此外,平安证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事张明认为,此次人民币这波贬值的过程中,基本面与预期变动在其中扮演了重要角色。具体来看有4个方面:

  1、近期中国经济增速呈现显著放缓态势,而美国经济增速继续保持较快增长,两国经济增长形势迥异,影响了投资者关于长期投资回报率的预期。

  2、近期美联储继续货币政策正常化进程,而中国央行开始连续放松货币政策操作,导致中美利差进一步缩小,影响了投资者关于短期金融投资回报率的预期。

  3、近期全球经济增长由趋同再次转为分化、部分国家推迟货币政策正常化、全球贸易投资冲突与地缘政治冲突加剧,使得全球投资者的风险偏好下降。

  无独有偶,中金梁红团队也认为,人民币汇率预期最终是由中国经济的基本面和预期投资回报率所决定的。虽然近期金融市场波动较大,但客观来说,中国的经济基本面比2015年下半年至2016年初时已有很大幅度的改善。本周跌入熊市的中国股市也导致人民币雪上加霜。而直到几个星期之前,人民币还被视为市场之锚,帮助发展中经济体抵抗全球利率上升和美元的反弹。

  此外,市场有预期说,是否央行有意在制造贬值趋势,对此,张明表示,这一波人民币的贬值,并非中国央行主动实施的贬值策略。

  然而,在市场因素导致人民币兑美元面临贬值压力时,中国央行就面临两个选择:

  2、在当前美元兑新兴市场国家货币显著升值的背景下,顺水推舟让人民币兑美元汇率适度贬值,还有助于维持人民币有效汇率的稳定,避免有效汇率升值过快对出口的冲击。

  3、在当前背景下,中国央行降低对外汇市场的常态化干预,也符合人民币汇率形成机制市场化的改革方向。

  无独有偶,建信金融资产投资有限公司研究主管韩会师也有类似的看法!韩会师也认为,对于货币当局而言,不会只盯着人民币对美元的双边汇率,而大家最熟悉的,衡量人民币对一篮子货币汇率水平的CFETS人民币汇率指数似乎并不算弱。

  不过,韩会师也表示,若要CFETS指数回落至95附近,人民币对美元的确仍有下跌空间,但可能在跌至6.70附近时就会遇到比较大的阻力,破7的概率比较低。

  最后,梁红团队认为,鉴于经济基本面仍然是人民币汇率最重要的决定因素,目前政策亟需更快、更有力的调整,以扭转金融条件快速紧缩、增长预期明显走弱的趋势。

  而接受彭博调查的18位交易员和分析师中多数人表示,一旦在岸人民币兑美元接近6.7,决策者将采取行动来减缓跌势。人民币当前汇率距离6.7还有大约1%的距离。

  受访的交易员和分析师们表示,为了防止跌破6.7,决策者可能采用一些工具,如提高中间价,收紧银行间流动性,或加强资本控制。一些受访者甚至还指出了直接干预的可能性。

  “除非人气有显著改善 —— 这可能给债市和股市带来资金流入 —— 否则人民币仍将承受压力,”星展香港的财资和市场董事总经理Tommy Ong表示。Ong预计人民币今年仍将继续下滑。

  (版权说明:本文为一牛财经王海林、卢克编撰,转载前请获得授权,转载后请注明出处、作者!)

  标签:中国央行 人民币兑美元 人民币 汇率 人民币汇率 张明 货币 人民币贬值 央行 人民币中间价 新兴市场 经济基本面

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